Se olia a Palmitato de Sodio esta semana.

Napalm para los amantes del cine de guerra inmortalizado en esta escena:

Al final fueron unicornios de colores pastando alegres por los prados. La FED no suelta su presa, es dar un susto y el rebote es salvaje.

Eso si, como indica el VI hay que estar ahí cuando sube, pero siempre con cuidado porque las valoraciones y el miedo están presente. Un día caerá un 3% y alguien se olvidara de tomarse su píldora azul y se liará.

EDITO. Incluso tras tener redactado el blog (mediados de la semana pasada, pero trabajaba fuera y estaba muy liado) lo mismo que el rebote fue salvaje, lo han dejado caer de nuevo. Están jugando fuerte.

Operamos largo, corto y cubierto

Como hacia tiempo que no veía tan lleno el monitor de operaciones se ha llegado a estar adjudicado a 388, con venta de puts a 2 días y mientras con las vcalls correspondientes.

Ha sido muy fructífero porque casi todo estuvo pegado a la put comprada a 388$ para Marzo, incluso en la caída a 385$ no toque nada más. Adjudicado a 388$ y con su call vendida (esa tenía cubierta la perdida si nos íbamos abajo) y solo habría que gestionar/defender la siguiente.

Eso si, como soy perro amarrador, la segunda posición la abrí cuando veía claro el rebote ya y que no parecía ser la buena.

Hubo un problema un dia.

No se adjudicó algo que tendría que haber entrado y tenía vcall vendida a cambio ya. No sé si fallo de la demo o puede pasar con alguna frecuencia en la asignación. Porque es cierto que estaba por cts. en el strike. Así que tuve que comprar a pelo (algo que no estaría permitido en la UE).

Pero según varias consultas, cumpliendo dos de los tres requisitos siguientes los UE podríamos obviar en IbB el status no KID del SPY:

The PRIIPS regulation restricts EU retail clients. That means that clients who are registered as a professional, are exempted from this regulation. IB does allow for a professional status holder for clients, under the following requirements:

1. A Portfolio of at least 500K EUR.
2. Ten transactions per trimester on the same financial instruments during 4 consecutive trimesters
3. A significant financial knowledge and expertise or hold a managerial position in a regulated financial firm or bank

If you fulfill 2 of the 3 above requirements, we may upgrade your account to a professional status. Please advise if you are eligible and wish to participate in this.

Por una vez y pidiendo perdón por anticipado,

Manda cojones, MIFID que permita invertir en BASURA, como los CFD, Binarias, warrants (80%) o BTC, pero nos «PROTEJA» de los más sólidos ETF del Mundo. Perdón de nuevo.

Operaciones

Son dos hojas y ya no aparecerían las mayores a 7 días, pero la clave para entender el punto donde estamos son las del Jue-Vie.

El rebote tras la caída a 380$, nos había dejado con un paquete a 386$ con sus correspondientes calls vendidas. En la bajada y en la subida se había hecho bastante dinero dejando la cobertura a Marzo intacta.

Y una Put a 390$ que es la que hemos rolado el fin de semana y la que pone la perdida de -476$. Obviamente ha generado en otras vendidas a dos días bastante más, entre los 100 y 200$ se han estado vendiendo cada 2 días, pero en esta ocasión y con un paquete ya adjudicado a 386$ me inclino por asegurar e ir rebajando el strike más que obtener rentabilidad. Se han bajado 2$ de strike ganando solo 25$.

Plan

Seguir vendiendo calls a la 386$ que compensen la perdida si sigue cayendo el SPY. Ha ido ingresando en el rango 1,5 – 2$ cada dos días (al menos tres veces con esta) y la idea es no deshacerme de ella e ir bajando su «coste» en cartera.

La 388$ a 1 Marzo, si seguimos cayendo, se ira arrastrando hacia abajo hasta que:

a) Formemos un spread con la comprada el 19 Marzo 389$. Cuyo cálculo ahora mismo le doy valor 0, ya que hace cobertura de las otras y he de fijarme solo en el resultado global de cartera a fin de cobertura.

b) en algún momento rebote y venza sin valor. Ahí, viendo theta y strike, volvería a valorar lo comprado para ver que se hace con ella y lo adjudicado en 386$.

Sé que es complicado de valorar/entender, pero bajo mi punto de vista ahora tengo un paquete adjudicado a 386$.

Cash 80.412$

Y si ahora cerrara el spread a 19 Marzo lo podría llevar a 377$ desde lo comprado a 389$ (cierro el 388 del lunes y vendo a 19 de marzo por ese coste). +1200$

El cash nos irá dando la venta de calls y el rolo de las puts hasta vencimiento, pero iremos viendo como gestiona una caída y las ventajas de tener coberturas y operar contra ellas, siempre cubierto.

El resultado. Veremos cuando volvamos a dejar la cartera a cash.

Objetivo para 19 Marzo con las cartas que llevamos, podría estar muy cerca del 3% si rebota a los 386$.

Veremos.

Aprovechando el lateral en máximos.

Máximos. Máximos. Recordar esta palabra y la precaución que estoy teniendo que merma el resultado, ya que ante todo pretendo una rentabilidad limitada del capital de la demo a una volatilidad y drawdown muy bajo.

Aun así, +587$ ha supuesto los movimientos de estos días. Adjunto las operaciones de los últimos 7 días, pero ahí desaparecen algunas, ya que el último post fue del 8.

Muchas han ido venciendo, ya que no las cerraba para aprovechar al máximo. Y en caso de adjudicarse con la idea de venta de calls. Nunca pasó.

Como la realidad es una parte importante del Blog añadiré el NAV sacado de la cuenta. Ahí valora también el €/$ que no lo tengo en cuenta (suponemos operativa en $), pero ahora mismo tenemos cash por 118.179$ (partíamos de 118.304$), pero la call comprada ya gana en 1$ o 2$ de lo pagado. Habrá que esperar a mañana al vencimiento de la 390$ si es OTM o la dejamos adjudicar/rolar.

Un resultado magnífico a pesar de «perder» ayer las dos put 380$ compradas.

Según el día, ante repuntes de VI fui vendiendo una y en caso de verlo claro dos, respaldado por las 380$.

Obviamente según fueron pasando las semanas suponía asumir un riesgo ante una caída muy fuerte y rápida del mercado, ya que se fueron vendiendo a dos o tres días en el entorno 385$-387$ antes del 12 febrero.

Añadido el refuerzo desde el 12 Febrero de la 389$ comprada para el 19 Marzo. Entonces si muy cerca de dinero pero a un día (por los 390-391). Había 2 vendidas por 3 compradas.

¿Qué espero?

La idea es que cristalice esa compra de put en máximos con una caída que nos permita hacer un spread bien pagado a vencimiento.

Como veis la compra de Marzo fue en mínimos de VI. Diría que extremos, podría ser una operación muy buena con una simple corrección.

Y un buen ejemplo de como mantener una buena rentabilidad en un activo tan sólido como el ETF SPY.

Si el cálculo sale dentro de lo esperado, el año comenzó con 117.512$ y habría sobrepasado los 119.000$.

Quienes somos, de donde venimos, a donde vamos.

¿Por qué este blog?.
En origen era una pequeña devolución de lo aprendido con mis buenos amigos de Rankia y una ínfima aportación a lo que esperaba un contenido de ínfima calidad dentro de los millones de GB de gran formación de esta web.

Mi campo, opciones.
No básico, practico.
Quizá incluso avanzado por que no pierdo mucho tiempo en didáctica (mucha grafica a ver que ve cada uno). 

Incluso crudo.
Pero 100% real.

Pero la idea primigenia del blog es ser como una cuenta de ahorro indexada. Tener algo más del 2% de dividendo histórico del SPY e intentar mitigar sus drawdowns.
Un 8% como el año pasado en un activo como el SPY, estando cubierto o fuera en liquidez, es un resultado que me vale muy bien para la «pata conservadora» de mi jubilación 😂.

Se puede considerar la diversificación máxima y quizá el menor riesgo de activo del planeta (las mayores empresas de Usa en cada momento). Solo el riesgo producto, pero es el mayor ETF del planeta y se podría cambiar por el Vanguard, Inverco, BlackRock…
Esa solidez también se paga en menores primas.

Iba a vender semanales relativamente cerca de dinero, si se adjudicaban vender calls y tener compradas algunas put protectoras.
Pero según Murphy:
«Si hay más de una forma de hacer un trabajo y una de ellas culmina en desastre, alguien lo hará de esa manera»
Vino el Covid, algo normal en Bolsa, un cisne negro. Ni bueno ni malo. Hay que pelearlo.

Pero luego vino la recuperación en V más exagerada de la Hª, la Fed, el BCE o perico de los palotes. El EPS del SP500 sigue un 30% por debajo del precovid (no los estimates ojo).
Y el SPY de 330 a 390.
Pues es lo que hay y si estamos en esto es para torearlo.

Ahora mismo, creo en comprar puts cerca de dinero.

A 15 días o 1 mes.
E ir vendiéndoles cada 2 días o así según vaya la VI diaria (en el AT también me fijo).
Implica pocas ganancias si sube vertical como hasta ahora, pero van pagando lo comprado y un poco más.
¿Pero si corrige? Aunque no sea mucho, estimo con solo un 2% de caída, estaría pagada, pero lo más interesante seria ir «arrastrando» esas ventas de puts hasta formar un spread decente o bien cerrar lo comprado. Y con al menos dos paks de liquidez limpios no lo olvidemos (estamos a menos de 1/3 de cartera dentro).

De hecho ahí estamos. El 17 vencerán las 380 salvo catástrofe (pero han sido pagadas ya) y tenemos una para Marzo más arriba.
Lo bueno de la jugada se verá cuando en una semana caiga un 5%, seguido de otro la siguiente.
Si no, a seguir peleando.

400 SPY… Unstoppable

Gap tras gap… Golpe tras golpe… Siguen arriba.

Aun así, como siempre, sigo en mi línea e idea. Sacrificar rendimiento por no arriesgar a una corrección del 5-10%. Al menos no de tener una primera entrada en máximos.

Campo de juego

Ahora mismo por abajo me gusta comprado al 17 Feb el 380, por arriba el cielo porque son capaces de tocar los 400 en cualquier calentón.

El volumen en las bajadas es rápido y contundente, con mucho menos ánimos en la subida.

¿Ponerse corto? Una locura. ¿Ponerse largo? Mucho riesgo.

Operaciones

Se abren en repuntes de VI e intentando dejarlas un poco OTM si se puede.

De hecho en el último desplome de VI me decidí a duplicar la put comprada en 380, si veo animo esta semana las puts habrá que venderlas más arriba, pero aún quedan 4 vencimientos para intentar sacarles partido si en ningún momento aflojan en condiciones.

Hoy cerraré o vencerá la 380 y durante la sesión ver que hago para el miércoles.

Pequeña explicacion acerca de algunos cierres.

Si os fijáis, encontraréis algunos cierres el día de vencimiento o al final del anterior por muy poco dinero. Mucha gente es partidaria de rebañar esas primas y no cerrar.

Mi visión es que cada momento que estamos dentro del Mercado si estamos vendidos, estamos asegurando el cisne. Y con determinados restos de prima o habiendo aprovechado casi toda ella en poco tiempo, no merece la pena.

Cartera

Seguimos en la brecha

Como comentaba al final del anterior post:

Me gustaría estar vendido call o put en al menos dos paquetes de aquí al 29, serian 4 vencimientos antes de que se acabara la cput 370$ donde el objetivo serian 1.500$ respecto al cierre del mes anterior.

Gestión del riesgo. Siempre lo mismo.

Pero…

La Ley de Finagle sobre la Negatividad Dinámica

También conocida como Corolario de Finagle a la Ley de Murphy), suele enunciarse como:

Algo que pueda ir mal, irá mal en el peor momento posible.

No fue el peor momento posible, ya que lo que había abierto era una cobertura y no se movió en exceso el precio, pero transcribo para dar sentido a esta entrada.

Narracion:

22 Enero

Ahora mismo, tras la migración de IbB a Irlanda, put… Brexit y put… Mifid. No tengo acceso a la cuenta demo (accede en el client portal, pero vacía, la TWS da error).

Había cerrado las calls 378 vendiendo las acciones y recomprando. Unos +100$ de ganancia.

Y las dos puts sucesivas en 384$ (una vencida) estaban en la saca hoy  cuando iba a entrar a ver cuanto me costaba cerrarla o rolarla al lunes.

Así que a la espera del ticket.

«Cuando fuiste martillo no tuviste clemencia, ahora que eres yunque, ten paciencia.»

«La gente cree que la paciencia es pasiva, y no es así. La paciencia es activa. Es fuerza concentrada.»

24 Enero

Pues confirmado:
IBCS 2021/01/22 19:27:17
Dear Mr. XXXX

The paper account ‘DU2343776’ associated with your old account was closed after the account migration was completed.

A ver si tengo ánimo y con el extracto (eso si deja sacarlo) calculo el valor de la cuenta vieja a NAV de la semana pasada y continuo con el proyecto.

29 Enero

Bueno pues solicitada la nueva demo 
Intentaré ponerla al día con el cierre de la posición de hoy comprada a 370$ put que se iría sin valor.
Adjuntaré pantallazo de operaciones mes en curso de la antigua que eso si me deja en gestión de cuenta.

El mes cerraría muy bien en unos +6xx$ y dos operaciones más que decidí abrir (ahí en papel) ya en los 370$ vput que tenía cubiertos hasta hoy. Por no arriesgar y sobre todo por no parecer ventajista de abrir justo en lo que quedo el límite del día.

Única y exclusivamente donde tenía cubierto, los 370$.

A ver si lo ajusto todo y pongo la nueva cuenta al día.

Sorry, pero IbB y su migración nos ha hecho esto.

30 Enero

Bueno más o menos la tengo.
He de reiniciarla con los 100k€ y con el extracto del mes, más lo que podría haber abierto y cerrado.
Sin ser ventajista en el papel se podrían haber abierto 3 vputs estos días en los 370 hasta el 27, todas ellas por encima de los 0,6$.

Pero ahí voy a tirar por lo muy bajo.

Incluso la cput 370$ del viernes hubiera sido muy golosa de cerrar porque la VI subió un montón, se verá la importancia del pánico incluso con theta de unas horas. En 1.5$ fue el punto medio de cierre (y ya dije que la llevaba a vencimiento, como siempre).

Bueno pues esto es lo que tenía en enero al cierre de la cuenta. Había ganado 888$ y gran parte de lo negativo procedía de la compra de put 29 enero que casi no tenía valor.

El resultado de enero debería aproximarse, reitero tirando por lo bajo en lo abierto a 370$, a los 118.8xx$.

Creo haber sido justo en los cálculos.

Varía obviamente el número de € que como la anterior vez lo que hicimos fue la compra de los $ que teníamos a cierre de 2020 y sumarles los beneficios de enero.

Incluso ya os comento que se podría estirar más porque eran 3 vencimientos en los 370 con VI ascendente, la previsión se acercaba más a los 1.400-1.500$ quedándose en papel en los 1.059$.

Esa cifra de € ya no debería variar, ya que la una vez establecida la cuenta no pasaron más comisiones que las de operación, no existiendo ya el descuadre. De todos modos estaré pendiente.

Ahora

Comenzar Febrero tras el amago de romper la WMA diaria en los 374$ parece remontar (hasta ahí al menos en la pre). Veré VI y plazos, pero podría quedar una bajada a los 350.

Si da la opción hoy 1 febrero compraré una put relativamente cerca